La ley del descenso tendencial de la tasa de ganancia: Evidencia empírica para la economía española

TL;DR

Este estudio evalúa empíricamente la ley del descenso tendencial de la tasa de ganancia en la economía española desde 1960 hasta 2024, focalizándose en las magnitudes marxistas $q$, $pv'$, y $g'$. Emplea una transformación de datos de la Contabilidad Nacional (BDMACRO) para estimar $c$, $v$ y $pv$, usando $c$ como stock de capital fijo AMECO, $v$ como remuneración de asalariados y $pv$ como $PIB - v - c'$, con ajustes a precios constantes mediante el deflactor del PIB base 2020. Los resultados muestran un aumento sostenido de $q$ y una ligera caída de $pv'$, lo que implica una tendencia decreciente de $g'$, con fluctuaciones cíclicas asociadas a crisis. En conjunto, la evidencia apoya la validez de la ley en España y destaca la interacción entre la esfera productiva y la financiar Rentista como mecanismo de la rentabilidad estructural.

Abstract

This article examines the law of the tendency of the rate of profit to fall in the Spanish economy between 1960 and 2024, considering the organic composition of capital and the rate of surplus value as central variables. Its aim is to determine whether this law, formulated by Marx in Capital (Vol. III), continues to operate in the contemporary context. The methodology consists of transforming orthodox macroeconomic categories derived from the Spanish National Accounts (CNE), available in BDMACRO, into Marxist variables: constant capital ($c$), variable capital ($v$), and surplus value ($pv$). Based on these, historical series of the organic composition of capital ($q$), the rate of surplus value ($pv'$), and the rate of profit ($g'$) are constructed, adjusted to constant prices to ensure temporal coherence and comparability. The results show a sustained increase in $q$ and a slight decrease in $pv'$, generating a tendential decline in $g'$ with cyclical fluctuations associated with specific crises. The conclusions empirically confirm the validity of the law in Spain, highlighting the historical limits of capitalism and providing quantitative evidence on the structural dynamics of profitability.

Figures (2)

• Figure 1: Evolución de la composición orgánica del capital, $q$, y de la tasa de plusvalía, $pv'$, para el conjunto de la economía española desde 1960 hasta 2024. Las tendencias de estas curvas (líneas punteadas) se han obtenido mediante sendos ajustes lineales por mínimos cuadrados. Fuente: elaboración propia a partir de BDMACRO.
• Figure 2: Evolución de la tasa de ganancia, $g'$, en porcentaje, para el conjunto de la economía española desde 1960 hasta 2024. La tendencia de esta curva (línea punteada) se ha obtenido mediante un ajuste lineal por mínimos cuadrados. Fuente: elaboración propia a partir de BDMACRO.